كيف الأسهم خيارات الحد من المخاطر

خيارات الإغلاق خيارات الخيارات هي أوراق مالية متعددة الاستعمالات للغاية. يستخدم المتداولون خيارات للمضاربة، وهي ممارسة محفوفة بالمخاطر نسبيا، في حين يستخدم المتحوطون خيارات للحد من مخاطر الاحتفاظ بالأصل. من حيث التكهنات، والمشترين الخيار والكتاب وجهات نظر متضاربة بشأن التوقعات على أداء الأمن الكامن. خيار الاتصال خيارات الشراء تعطي خيار الشراء بسعر معين، لذا فإن المشتري يريد أن يرتفع السهم. وعلى العكس من ذلك، يحتاج كاتب الخيار إلى تقديم األسهم األساسية في حالة تجاوز سعر سوق األسهم اإلضراب بسبب االلتزام التعاقدي. كاتب الخيار الذي يبيع خيار المكالمة يعتقد أن سعر السهم الأساسي سوف تنخفض نسبة إلى سعر الإضراب خيارات خلال حياة الخيار، وهذا هو كيف انه سوف جني أقصى قدر من الأرباح. هذا هو بالضبط النظرة العكسية للمشتري الخيار. ويعتقد المشتري أن المخزون الأساسي سوف يرتفع إذا حدث ذلك، فإن المشتري سوف تكون قادرة على الحصول على السهم بسعر أقل ومن ثم بيعه لتحقيق الربح. ومع ذلك، إذا كان السهم الأساسي لا يغلق فوق سعر الإضراب في تاريخ انتهاء الصلاحية، فإن خيار المشتري تفقد القسط المدفوع لخيار المكالمة. وضع الخيار وضع خيارات تعطي الخيار لبيع بسعر معين، وبالتالي فإن المشتري يريد السهم للذهاب إلى أسفل. العكس هو الصحيح لكتاب الخيار وضع. على سبيل المثال، فإن المشتري الخيار خيار هبوطي على الأسهم الأساسية ويعتقد أن سعر السوق الخاص به سوف تقل عن سعر الإضراب المحدد في أو قبل تاريخ محدد. من ناحية أخرى، يعتقد كاتب الخيارات الذي يقصر خيار الشراء أن سعر السهم الأساسي سوف يزيد عن سعر محدد في أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. إذا كان سعر السهم الأساسي يغلق فوق سعر الإضراب المحدد في تاريخ انتهاء الصلاحية، يتم تحقيق الحد الأقصى للكتاب الخيار الخيار. على العكس من ذلك، فإن حامل الخيار وضع سوف تستفيد فقط من انخفاض في سعر الأسهم الأساسية أقل من سعر الإضراب. إذا انخفض سعر السهم الأساسي إلى ما دون سعر الإضراب، فإن كاتب خيار الشراء ملزم بشراء أسهم الأسهم الأساسية بسعر الإضراب. تقليل المخاطر مع الخيارات يعتقد الكثير من الناس خطأ أن الخيارات هي دائما استثمارات أكثر خطورة من الأسهم. وهذا ينبع من حقيقة أن معظم المستثمرين لا يفهمون تماما مفهوم الرافعة المالية. ومع ذلك، إذا استخدمت بشكل صحيح، يمكن للخيارات أن يكون أقل خطورة من موقف مكافئ في المخزون. اقرأ لمعرفة كيفية حساب المخاطر المحتملة من الأسهم وخيارات المواقف واكتشاف كيف الخيارات - وقوة الرافعة المالية - يمكن أن تعمل لصالحك. ما هي الرافعة المالية الرافعة المالية لديها تعريفيان أساسيان ينطبقان على تداول الخيارات. الأول يعرف النفوذ باستخدام نفس المبلغ من المال لالتقاط موقف أكبر. هذا هو التعريف الذي يحصل المستثمرين في ورطة. مبلغ الدولار المستثمر في الأسهم ونفس المبلغ الدولار المستثمر في خيار لا يعادل نفس المخاطر. التعريف الثاني يميز النفوذ مع الحفاظ على نفس الموقف الحجم، ولكن إنفاق أقل من المال القيام بذلك. هذا هو تعريف الرافعة المالية التي يدمجها تاجر ناجح باستمرار في إطاره المرجعي. تفسير الأرقام النظر في المثال التالي. إذا كنت سوف تستثمر 10،000 في 50 سهم، قد يكون يميل إلى التفكير أنك سوف تكون أفضل حالا الاستثمار أن 10،000 في 10 خيارات بدلا من ذلك. بعد كل شيء، فإن استثمار 10،000 في 10 خيار يسمح لك لشراء 10 عقود (عقد واحد يستحق 100 سهم من الأسهم) والسيطرة على 1،000 سهم. وفي الوقت نفسه، 10،000 في 50 سهم سوف تحصل فقط 200 سهم. في المثال أعلاه، فإن تجارة الخيارات تنطوي على مخاطر أكبر بكثير مقارنة بتجارة الأسهم. مع تداول الأسهم، الاستثمار الخاص بك بأكمله يمكن أن تضيع، ولكن فقط مع حركة غير محتملة في الأسهم. من أجل فقدان الاستثمار الخاص بك بأكمله، فإن الأسهم 50 تضطر إلى التداول وصولا الى 0. في التجارة الخيار، ومع ذلك، فإنك تقف لتفقد الاستثمار الخاص بك بأكمله إذا كان السهم ببساطة يتداول وصولا إلى خيارات سعر الإضراب الطويل. على سبيل المثال، إذا كان سعر إضراب الخيار هو 40 (خيار في المال)، فسوف يحتاج السهم فقط إلى التداول بأقل من 40 عند انتهاء صلاحيته لاستثمارك بالكامل. وهذا يمثل سوى 20 خطوة هبوطية. ومن الواضح أن هناك تباينا كبيرا في المخاطر بين امتلاك نفس مبلغ الدولار من الأسهم إلى الخيارات. ويوجد هذا التفاوت في المخاطر لأن التعريف الصحيح للرافعة المالية طبق بشكل غير صحيح على الوضع. لتصحيح هذه المشكلة، دعونا نذهب أكثر من طريقتين بديلتين لتحقيق التوازن بين التفاوت في المخاطر مع الحفاظ على المواقف على حد سواء مربحة. حساب المخاطر التقليدية الطريقة الأولى التي يمكنك استخدامها لتحقيق التوازن بين التفاوت في المخاطر هي الطريقة القياسية والمجربة والحقيقية. دعونا نعود إلى تجارة الأسهم لدينا لدراسة كيف يعمل هذا: إذا كنت ذاهبا لاستثمار 10،000 في 50 سهم، سوف تتلقى 200 سهم. بدلا من شراء 200 سهم، يمكنك أيضا شراء اثنين من عقود خيار المكالمة. من خلال شراء الخيارات، يمكنك أن تنفق أقل من المال ولكن لا تزال تسيطر على نفس العدد من الأسهم. ويتحدد عدد الخيارات بعدد الأسهم التي كان يمكن شراؤها من رأس المال الاستثماري الخاص بك. على سبيل المثال، لنفترض أنك قررت شراء 1،000 سهم من شيز عند 41.75 للسهم الواحد بتكلفة 41،750. ومع ذلك، بدلا من شراء السهم عند 41.75، يمكنك أيضا شراء 10 عقود خيار المكالمة التي سعر الإضراب هو 30 (في المال) ل 1630 لكل عقد. سيوفر شراء الخيار إجمالي مصاريف رأسمالية قدرها 16،300 للمكالمات العشرة. وهذا يمثل وفورات إجمالية قدرها 25،450، أو حوالي 60 مما كنت قد استثمرت في الأسهم شيز. كونها انتهازية هذا التوفير 25،450 يمكن استخدامها في عدة طرق. أولا، يمكن استخدامه للاستفادة من الفرص الأخرى، مما يوفر لك المزيد من التنويع. مفهوم آخر مثير للاهتمام هو أن هذه الوفورات الإضافية يمكن أن تجلس ببساطة في حساب التداول الخاص بك وكسب معدلات سوق المال. جمع الفائدة من المدخرات يمكن أن تخلق ما يعرف باسم الأرباح الاصطناعية. لنفترض خلال فترة حياة الخيار، فإن وفورات 25،450 كسب 3 الفائدة سنويا في حساب سوق المال. ويمثل ذلك 763 في مصلحة السنة، أي ما يعادل نحو 63 في الشهر أو حوالي 190 في الربع. أنت الآن، بمعنى ما، جمع أرباح على الأسهم التي لا تدفع واحدة في حين لا تزال ترى أداء مشابها جدا من موقف الخيار الخاص بك فيما يتعلق حركة الأسهم. أفضل للجميع، وهذا يمكن أن يتحقق كل ذلك باستخدام أقل من ثلث الأموال كنت قد استخدمت لو كنت قد اشتريت الأسهم. حساب المخاطر البديلة يعتمد البديل الآخر لتحقيق التوازن بين التفاوت في التكاليف والحجم على المخاطر. كما تعلمون، فإن شراء 10،000 في المخزون ليس هو نفس شراء 10،000 في الخيارات من حيث المخاطر بشكل عام. والواقع أن الأموال المستثمرة في الخيارات كانت أكبر بكثير بسبب احتمال زيادة الخسارة. من أجل تحقيق مستوى من الملعب، وبالتالي، يجب أن تعادل المخاطر وتحديد كيفية وجود موقف الخيار المكافئ للمخاطر فيما يتعلق موقف الأسهم. وضع الأسهم الخاصة بك ليبدأ مع موقف الأسهم الخاصة بك: شراء 1،000 سهم من 41.75 الأسهم لاستثمار ما مجموعه 41،750. كونك مستثمرا واعيا للمخاطر أنك، لنفترض أنك تدخل أيضا أمر وقف الخسارة. وهي استراتيجية حذرة ينصح بها معظم خبراء السوق. يمكنك تعيين أمر التوقف الخاص بك بسعر من شأنه أن يحد من فقدان الخاص بك إلى 20 من الاستثمار الخاص بك، وهو 8350 من إجمالي الاستثمار الخاص بك. على افتراض أن هذا هو المبلغ الذي كنت على استعداد لانقاصه على الموقف، وهذا ينبغي أن يكون أيضا المبلغ الذي كنت على استعداد لانفاق على موقف الخيار. وبعبارة أخرى، يجب أن تنفق فقط 8،350 خيارات شراء. وبهذه الطريقة، لديك فقط نفس المبلغ من الدولار في خطر في موقف الخيار كما كنت على استعداد لتخسر في موقف الأسهم الخاصة بك. وتساوي هذه الاستراتيجية المخاطر بين الاستثمارين المحتملين. إذا كنت تملك الأسهم، ووقف أوامر لن يحميك من فتحات الفجوة. الفرق مع موقف الخيار هو أنه بمجرد أن يفتح السهم تحت الإضراب الذي تملكه، سوف تكون قد فقدت بالفعل كل ما يمكن أن تفقد من الاستثمار الخاص. وهو المبلغ الإجمالي للمال الذي أنفقت شراء المكالمات. ومع ذلك، إذا كنت تملك الأسهم، يمكنك أن تعاني خسائر أكبر بكثير. في هذه الحالة، إذا حدث انخفاض كبير، يصبح موضع الخيار أقل خطورة من موضع السهم. على سبيل المثال، إذا قمت بشراء المخزون الصيدلانية لمدة 60 وفجوة يفتح أسفل في 20 عندما المخدرات الشركة، وهو في المرحلة الثالثة التجارب السريرية. يقتل أربعة مرضى الاختبار، سيتم تنفيذ أمر وقف الخاص بك في 20. هذا سوف قفل في خسارتك في 40 ضخمة. ومن الواضح أن وقف طلبك لا تحمل الكثير من الحماية في هذه الحالة. ومع ذلك، دعونا نقول أنه بدلا من شراء الأسهم، يمكنك شراء خيارات المكالمة ل 11.50 لكل سهم. الآن سيناريو المخاطر الخاص بك يتغير بشكل كبير - عند شراء خيار، كنت فقط المخاطرة مبلغ المال الذي دفعته للخيار. لذلك، إذا كان السهم يفتح في 20، كل من أصدقائك الذين اشتروا الأسهم ستكون خارج 40، في حين أنك لن تكون قد فقدت 11.50 فقط. عندما تستخدم بهذه الطريقة، تصبح الخيارات أقل خطورة من الأسهم. الخط السفلي تحديد المبلغ المناسب من المال الذي يجب أن تستثمر في خيار يسمح لك لاستخدام قوة الرافعة المالية. والمفتاح هو الحفاظ على التوازن في إجمالي المخاطر من موقف الخيار على موقف الأسهم المقابلة، وتحديد أي واحد يحمل المخاطر العالية في كل حالة. وهناك نوع من هيكل التعويضات التي يطبقها مديرو الصناديق عادة ما يكون جزء التعويض فيها مستندا إلى الأداء. حماية ضد فقدان الدخل الذي قد يؤدي إلى وفاة المؤمن عليه. يتلقى المستفيد اسمه. مقياس للعلاقة بين التغير في الكمية المطلوبة من سلعة معينة وتغير في سعرها. السعر. إجمالي القيمة السوقية للدولار لكل من أسهم الشركة المعلقة. يتم احتساب القيمة السوقية عن طريق الضرب. فريكسيت قصيرة ل كوتشيفيش إكسيتكوت هو الفرنسية سبينوف من بريكسيت المدى، التي برزت عندما صوتت المملكة المتحدة ل. أمر وضعها مع وسيط يجمع بين ملامح وقف النظام مع تلك من أجل الحد. أمر وقف حد will. Heres كيف يمكنك تقليل المخاطر الخاصة بك مع خيارات بنزينجا هو منفذ وسائل الإعلام الذي يولد في الوقت الحقيقي الأخبار والتعليق الثاقبة وأفكار التداول قابلة للتنفيذ. المشاركات الأخيرة الخيارات هي واحدة من الأجزاء الأكثر تفسيرا خاطئة، خاطئة، وسوء فهمها من التاريخ المالي الحديث. في حين أنها يمكن أن تكون في الواقع معقدة في بعض الأحيان، يتيح دراسة طريقة بسيطة جدا لاستخدامها استراتيجية استبدال الأسهم. يستخدم استبدال الأسهم النفوذ المتأصل في الخيارات لتقليد الحركة في سعر الأمن الكامن، مع الحد بشكل كبير من مخاطر رأس المال بشكل عام. وهذا ينطوي عادة على شراء خيار عميق في المال، مما سيخفف من مخاطر التقلبات ويعطي المستثمر أعلى دلتا ممكنة. دلتا هي مقياس لكيفية تفاعل الخيار مع حركة السعر في الأمن الأساسي. على سبيل المثال: الدلتا 1.00 يعني أنه لكل 1.00 تحرك السهم، فإن الخيار يتحرك 1.00 كذلك. الخيارات العميقة في المال وعادة ما يكون الدلتا قريبة من أو بالضبط 1.00. يتيح الآن إلقاء نظرة على طرق لعب أسهم اسمية عالية الدولار، مثل شركة أبل مع استراتيجية استبدال الأسهم وكيف يؤثر على المخاطر الإجمالية: إذا كنت تريد أن تكون طويلة الأسهم، هل يمكن شراء يناير كانون الثاني 2011.00.00 دعوة تقريبا 71.60. الخيار لديه دلتا 0.99 ويمنحك المشاركة في آبل إلى الاتجاه الصعودي بنسبة 0.99 لكل 1.00 يتحرك السهم. من ناحية أخرى، إذا آبل كانت فجأة تسقط إلى الصفر (اعتقد انرون هنا)، سوف تفقد فقط 7،160 بدلا من 30،974. عموما قمت بتخفيض مخاطر رأس المال بنسبة 76.8، مما يتيح لك القدرة على المشي بعيدا عن الأسهم عمليا. إذا كنت تريد أن تكون قصيرة الأسهم، هل يمكن شراء يناير 2011 390.00 وضعت لخصم صافي من حوالي 81.00. دلتا على هذا الخيار حاليا -0.98، مما يشير إلى أن لكل 1.00 من حركة أعلى هذا يفقد 0.98 والعكس بالعكس. إذا تم شراء الأسهم خارج في يقول دعونا 1،000 للسهم الواحد، هل يمكن أن تخسر فقط 8،100 دفعت للخيار بدلا من 69،042 سوف تفقد إذا كنت تملك 100 سهم. هذا الحد من مخاطر رأس المال من 88.26. الخيارات لا يجب أن تكون معقدة وسوء فهمها الصكوك مع القليل من المعرفة التي يمكن أن تثبت أن تكون مفيدة للغاية في الحد من المخاطر في محفظتك. - مايكل J. زيرينسكاس المزيد من بينزينغا: هيريس كيف يمكنك تقليل المخاطر الخاصة بك مع خيارات